基建投资获有力支撑，建材ETF易方达涨3.10%

截至4月8日14点11分，上证指数涨2.42%，深证成指涨4.35%，创业板指涨5.29%。ETF方面，建材ETF易方达（159787）涨3.10%，成分股东方雨虹（002271.SZ）、科顺股份（300737.SZ）、上峰水泥（000672.SZ）涨超5%，海南瑞泽（002596.SZ）、耀皮玻璃（600819.SH）、西部建设（002302.SZ）、蒙娜丽莎（002918.SZ）、四川金顶（600678.SH）、旗滨集团（601636.SH）、金晶科技（600586.SH）等上涨。

消息方面，今年积极财政政策靠前发力，截至4月5日，地方债发行已逾3万亿元，其中新增债券1.4万亿元。新增专项债发行进度达26.51%，资金精准流向重大基建、民生保障等领域，其中基建领域仍是发力重点，对基建投资形成有力支撑。

国盛证券表示，全球滞胀风险增大，流动性预期趋紧，市场风偏降低，建筑高股息标的防御价值凸显。国际油价持续上涨将推高全球滞胀风险，对美联储后续降息决策产生影响。美联储3月议息会议维持联邦基金利率3.50%-3.75%不变，鲍威尔表示能源冲击影响究竟有多大，目前尚无人知晓。据CMEFedWatch数据，市场隐含的2026年不降息概率已升至约77%，而战前市场预期年内降息两次，全球流动性宽松预期显著降温。在外部地缘不确定性持续、流动性预期趋紧、内需偏弱的格局下，市场风偏可能持续降低。

国投证券表示，2026年财政/投资端定调积极，基建需求仍较为充足，全年基建投资有望维持稳健增长，在“一利五率”考核背景下，央企现金流和盈利能力或呈现一定好转，经营质量有所提升，分红比例有望提升，具备低估值稳健属性。行业出海战略在订单和营收端有所体现，建筑央企新签订单和海外营收增速高于整体水平，国际工程龙头海外新签合同额同比高增，出海策略显成效，海外订单高增为2026年海外创收奠定基础。西部新疆区域固定资产投资高于全国水平，重大基建项目启动带动基建投资需求增长；煤化工为新疆核心产业目标之一，推出的煤化工项目体量可观，叠加煤化工在国家能源安全战略中的地位提升，产业投资建设有望加码。随AI技术加速发展和应用推广，半导体和云服务商行业资本开支加码，带动电子半导体多环节链建设需求释放，电子领域的洁净室工程板块景气度提升，洁净室工程龙头企业订单快速增长，且海外业务营收订单高增，国内、海外业务均助力2026年业绩释放。

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