市场变化考验公募定增策略，“折价拿货”并非稳赚不赔

定增策略历来是公募基金增厚收益的有效方式之一均线发散均线发散，公募机构以“折扣价”买入，往往能帮助基金组合赚取确定性相对较高的收益。然而，近期A股行情极致切换，定增策略的有效性遭遇挑战。江波龙、路维光电、思泉新材等一批科技公司恰逢6月启动定增，多家公募机构参与获配，随后7月科技板块行情大幅回调，定增发行价高于二级市场现价，即倒挂的情况接连出现，甚至部分个股定增价格倒挂幅度超过28%，公募机构出现浮亏。业内机构认为，应从赛道逻辑转向基本面逻辑，重视仓位分散和交易规则。（中证报）